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界面新聞?dòng)浾?| 杜萌
【資料圖】
天津市公共資源交易服務(wù)平臺(tái)的最新公告顯示，天津信托正在以15.67億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓天弘基金4.99%股權(quán)。照此價(jià)格推算，天弘基金的整體估值達(dá)到了314億元。
公告顯示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目自2026年8月3日起掛牌，信息披露期截至8月31日。交易要求受讓方一次付清全部?jī)r(jià)款，不接受聯(lián)合受讓。因標(biāo)的企業(yè)為公募基金管理公司，受讓方須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于公募基金管理公司股東資格的規(guī)定與要求及相關(guān)國(guó)家法律行政法規(guī)規(guī)定的其他條件。
這意味著，潛在接盤方不僅要獨(dú)立拿出至少15.67億元資金，還需要滿足金融機(jī)構(gòu)股東在資信、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資金來源、合規(guī)記錄等方面的監(jiān)管要求。
“按現(xiàn)有規(guī)定，基金管理公司變更實(shí)際控制人、主要股東、持有5%以上股權(quán)的非主要股東，或者變更持股不足5%但對(duì)公司治理具有重大影響的股東，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。而此次轉(zhuǎn)讓的比例為4.99%，不屬于重大事項(xiàng)的股權(quán)變更，只需要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案即可。”某公募分析人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>
天津信托是天弘基金成立之初的發(fā)起人之一。天眼查數(shù)據(jù)顯示，天弘基金于2003年5月19日獲得證監(jiān)會(huì)批文，2004年11月在天津成立，注冊(cè)資本1億元。天津信托（出資4800萬元、持股48%）、兵器財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（出資2600萬元、持股26%）、山西漳澤電力股份有限公司（出資2600萬元、持股26%）作為發(fā)起人。
2007年11月，山西漳澤電力股份有限公司以每股1.2元的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，整體轉(zhuǎn)讓持有天弘基金26%的股權(quán)。由此內(nèi)蒙古君正能源化工集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱內(nèi)蒙君正）成為天弘基金股東之一。2011年，另一股東兵器財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司也向內(nèi)蒙君正轉(zhuǎn)讓了10%股權(quán)，向蕪湖高新投資轉(zhuǎn)讓了16%股權(quán)。
2011年12月，三大股東聯(lián)手同比例增資天弘基金，天津信托增資3840萬元，內(nèi)蒙君正增資2880萬元，蕪湖高新增資1280萬。增資之后，天弘基金注冊(cè)資本從1億元升至1.8億元。
2013年6月，支付寶攜手天弘基金推出“余額寶”，允許用戶使用賬戶余額在線投資貨幣市場(chǎng)基金，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。此后，天弘基金進(jìn)行增資擴(kuò)股，浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司以51%的持股比例成為最大股東，內(nèi)蒙君正持股比例攤薄至15.6%，位列第三大股東。同時(shí)，天弘基金管理層將持股11%成為公司第四大股東。
天弘基金網(wǎng)站信息顯示，截至目前，公司現(xiàn)有8家股東，其中螞蟻科技集團(tuán)持股51.0%，天津信托持股16.8%，內(nèi)蒙君正15.6%，蕪湖高新投資有限公司持股5.6%，新疆天聚宸興股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、新疆天瑞博豐股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、新疆天惠新盟股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和新疆天阜恒基股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）為員工持股平臺(tái)，合計(jì)持股11%。
天津信托2025年年報(bào)顯示，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.64億元，同比下降1.16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.06億元，同比下降1.55%。2025年，天弘基金為天津信托帶來3.17億元的賬面投資收益，該筆投資收益占天津信托全年凈利潤(rùn)的63%。
天弘基金的發(fā)展壯大和“余額寶”息息相關(guān)。2013年，隨著“余額寶”的快速發(fā)展，上半年，天弘基金扭虧為盈，營(yíng)業(yè)收入6189.99萬元，凈利潤(rùn)達(dá)到852.52萬元。而其2010年、2011年和2012年分別虧損1436.69萬元、2015萬元和1535萬元。
2024年2月份，為強(qiáng)化重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布首批重要貨幣市場(chǎng)基金名錄，余額寶位列首位。降低公司對(duì)“余額寶”的依賴，大力發(fā)展非貨基金，成為天弘基金的目標(biāo)。
界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2023年12月高陽(yáng)上任天弘基金總經(jīng)理之后，先后有聶挺進(jìn)（原華泰證券資管總經(jīng)理）、賈騰（原浙商基金權(quán)益投資總監(jiān)）、高貴鑫（原宏利基金總經(jīng)理）、馬龍（原招商基金首席固收投資官）、曹渝（原華泰證券資管固收增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人）等15位行業(yè)知名人士加盟天弘基金。
全行業(yè)“挖角”后，天弘基金的業(yè)務(wù)布局發(fā)生了變化。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，天弘基金在管公募規(guī)模為1.29萬億元，貨幣基金規(guī)模為7418.89億元，非貨規(guī)模5577.94億元。其中債券基金規(guī)模為2687.03億元、股票型基金規(guī)模為2034.41億元，QDII基金規(guī)模為485.7億元，混合型基金規(guī)模為270.98億元。
天弘基金的FOF業(yè)務(wù)逆勢(shì)下滑。界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至今年二季度末，全市場(chǎng)FOF規(guī)模達(dá)3357.96億元，較一季度末增長(zhǎng)超百億元。而天弘基金FOF總規(guī)模僅為33.12億元，相比一季度末的35.19億元再次縮水。其中，更有16只FOF的單只規(guī)模低于2億元。
今年7月25日，天弘養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有、天弘永豐平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有均因合同生效滿三年后資產(chǎn)凈值低于2億元，觸發(fā)自動(dòng)終止條款。
與此同時(shí)，從整體盈利來看，天弘基金仍未擺脫對(duì)“余額寶”的依賴。
天弘基金的盈利巔峰停留在2018年。隨著余額寶規(guī)模回落、貨幣基金收益率下行，公司業(yè)績(jī)一路調(diào)整，2025年公司營(yíng)業(yè)收入為57.46億元，凈利潤(rùn)為18.85億元。其中，余額寶單只2025年管理費(fèi)收入23.75億元，占天弘基金全年?duì)I收約41.3%。
界面新聞?dòng)浾吡粢獾剑S著公募行業(yè)全面調(diào)低管理費(fèi)，作為“現(xiàn)金牛”的余額寶的管理費(fèi)率仍維持在0.3%/年，高于同類千億規(guī)模的貨幣基金管理費(fèi)率。
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