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開源證券股份有限公司王高展近期對(duì)永泰能源進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《公司深度報(bào)告：煤電協(xié)同優(yōu)勢(shì)突出，海則灘千萬噸產(chǎn)能開啟成長(zhǎng)周期》，給予永泰能源增持評(píng)級(jí)。
永泰能源(600157) 煤電協(xié)同優(yōu)勢(shì)突出，海則灘千萬噸產(chǎn)能開啟成長(zhǎng)周期，維持“買入”評(píng)級(jí) 公司為綜合能源企業(yè)，形成“煤炭+電力+儲(chǔ)能”的綜合能源布局，煤電主業(yè)基礎(chǔ)扎實(shí)。考慮山西區(qū)域安全監(jiān)管趨嚴(yán)，預(yù)計(jì)現(xiàn)有煤礦產(chǎn)量總體保持穩(wěn)定；隨著煤炭?jī)r(jià)格逐步修復(fù)及海則灘煤礦自2027年起逐步貢獻(xiàn)增量，公司盈利能力有望持續(xù)改善。我們下調(diào)2026年并上調(diào)2027、2028年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2026-2028年歸母凈利潤(rùn)分別為5.8/14.1/21.6億元（原值9.2/13.9/15.7億元），EPS分別為0.03/0.06/0.10元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為59.9/24.7/16.1倍，維持“增持”評(píng)級(jí)?！ ∶禾抠Y源優(yōu)勢(shì)突出，海則灘釋放成長(zhǎng)空間 公司煤炭資源量達(dá)50.31億噸，可采儲(chǔ)量32.61億噸，資源布局覆蓋山西、陜西、新疆、內(nèi)蒙古及澳大利亞等區(qū)域。隨著煤炭?jī)r(jià)格中樞逐步修復(fù)、優(yōu)質(zhì)煤種占比提高，公司煤炭業(yè)務(wù)盈利能力有望持續(xù)改善。海則灘煤礦資源儲(chǔ)量11.45億噸，平均熱值超過6500大卡，預(yù)計(jì)2026年7月試采出煤，2027年全面投產(chǎn)，屆時(shí)新增1000萬噸/年煤炭產(chǎn)能，有望成為公司未來煤炭業(yè)務(wù)重要增長(zhǎng)來源，進(jìn)一步提升公司資源規(guī)模及盈利彈性?！ ‰娏Y產(chǎn)區(qū)域優(yōu)勢(shì)突出，穩(wěn)定貢獻(xiàn)現(xiàn)金流 公司控股電力裝機(jī)容量918萬千瓦，主要布局江蘇、河南等電力負(fù)荷中心，擁有大型高效火電機(jī)組，其中80%以上為60萬千瓦級(jí)及以上機(jī)組，包括4臺(tái)百萬千瓦級(jí)超超臨界機(jī)組。公司電力業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，2025年實(shí)現(xiàn)發(fā)電量405.55億千瓦時(shí)，憑借優(yōu)質(zhì)區(qū)域布局、高效機(jī)組及穩(wěn)定供熱需求，為公司提供持續(xù)現(xiàn)金流支撐?！ 〔季秩C液流電池儲(chǔ)能，完善綜合能源產(chǎn)業(yè)鏈 公司依托釩資源優(yōu)勢(shì)布局全釩液流電池儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，已形成“資源—核心材料—儲(chǔ)能系統(tǒng)”的產(chǎn)業(yè)鏈布局，擁有五氧化二釩資源量158.89萬噸，并完成張家港250kW/1000kWh及南山1.5MW/6MWh儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)。隨著長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能需求提升，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望成為綜合能源布局的重要補(bǔ)充?！ ★L(fēng)險(xiǎn)提示：煤炭?jī)r(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；海則灘煤礦投產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，德邦證券翟堃研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值為28.95%，其預(yù)測(cè)2026年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利9.48億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為40。
最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：
該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，增持評(píng)級(jí)1家。
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